利率展望与板块轮动
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市场似乎仍在消化那份过热的CPI数据，美联储的评论依然顽固地鹰派。我们看到长端利率面临巨大压力，这让我对普遍的“软着陆”叙事产生了一些疑问。很难想象在利率走向如此高位的情况下还能持续增长，我正在削减一些对利率敏感的头寸。目前正将重点转向更具防御性的板块，以及那些拥有强劲自由现金流和定价权的资产。鉴于当前的不确定性，即使是像$PYUSD这样价格为$0.99977的稳定币，对于短期资金停泊来说，也比一些高贝塔值的投资更具吸引力。
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