新兴市场外汇——穿越噪音，坚守阵地

对我而言，新兴市场外汇交易中一个反复出现的教训是，试图通过短期政治或数据噪音来微观管理头寸的代价。几年前，我曾对一篮子拉美货币，特别是$BRL和$MXN，进行了一笔不错的套利交易，预期通胀将持续下降，美联储加息放缓。随后发生了一些当地政治风波，虽然没有从根本上改变宏观论点，但足以引发一波短期抛售和大量新闻噪音。我的错误在于对这种剧烈波动做出了反应，削减了很大一部分头寸，结果几周后这两个货币对都恢复并延续了其原有走势。错过后续走势的机会成本远远超过了我试图避免的暂时性账面损失。这再次印证了如果宏观论点成立，有时最好的行动就是不行动的观点。