理解仓位大小：新兴市场中更像艺术而非科学

我们来谈谈仓位大小，尤其是在新兴市场中，那里的波动性可能在一个平静的周二造成 $COMP 般的走势。暂时忘掉那些花哨的布莱克-斯科尔斯模型；其核心在于不让你的账户爆仓。我见过太多优秀的交易员因为在新兴市场中对一个“板上钉钉”的交易进行了一次过大的押注而被清盘，比如在流动性差的货币或除息后价差比湄南河还宽的股票上。每笔交易风险控制在资本的1-2%这个通用规则在教科书上听起来不错，但在新兴市场，一条新闻头条就能在几分钟内让 $USDTHB 波动0.5%，流动性也可能像政客的承诺一样消失，你往往需要调低这个比例。这不仅仅关乎你的止损；它关乎跳空风险的可能性、来自不同半球的隔夜新闻，以及图表上看起来很棒的设置可能被央行公告完全推翻的简单事实。这意味着你调整你的押注不仅要基于你的信念，还要基于你所进入市场的已证实的流动性和政治稳定性。有时，0.5%的风险就已经算是激进了。对许多人来说，这是通过惨痛教训学到的一个令人谦卑的经验。