重新审视新兴市场敞口——过早减仓

最近一直在思考一个错失的机会，或者说，今年早些时候我的一些新兴市场头寸过早减仓的决定。具体来说，我持有相当一部分 $EMQQ ETF，并直接投资了一些南亚科技股，这些股票在第一季度表现出强劲的势头。我最初的论点很扎实——强劲的人口结构顺风、日益增长的数字渗透率，以及比我曾考虑过的一些拉美市场更稳定的地缘政治前景。然而，大约在三月份，随着市场普遍的紧张情绪以及对美国潜在加息影响新兴市场资本流动的恐慌，我开始减仓。我担心会重演2018/2019年的情况，即“热钱”枯竭。最终减仓了大约30%，认为自己是谨慎的，在保护资本。但实际情况是，接下来的一个季度表现依然强劲，等我准备重新入场时，入场点已经高出很多。阻止我重新入场的并非完全是“FOMO”，更多的是一种固执，不想在低价卖出后又以更高的价格买回。经验教训：更要相信最初的长期论点，尤其是在基本面没有真正恶化的情况下，并且在信念依然存在时，要非常小心不要让短期噪音或历史“如果”来决定仓位调整。我的“风险管理”最终让我错失了上涨空间。