不要与美联储作对——加息的惨痛教训

我在这个行业摸爬滚打够久了，本该更懂行，但有时市场会出其不意，或者更准确地说，有时我就是个傻瓜。早在2022年初，当美联储开始暗示其认真对待通胀的意图时，我犯了一个经典的错误，以为自己比美联储更懂。我将最初的加息视为“逢低买入”的机会，尤其是在一些已经遭受打击的科技股中。我的逻辑，或者说缺乏逻辑，是市场已经消化了加息，最糟糕的时期已经过去。

然而，美联储并非虚张声势，市场对持续紧缩的反应也并非如此。我不断试图在那些对高利率基本敏感的头寸上摊低成本，却忽视了鲍威尔发出的明确信号。这不仅仅是一个错误，而是一系列由锚定偏差和拒绝承认错误所驱动的糟糕决策。亏损不断累积，我连续几个月都在试图接住一把正在被世界上最强大的央行推下的“飞刀”，资金不断流失。这个痛苦地刻在我盈亏账单上的教训很简单：不要与美联储作对，尤其当他们决心压制通胀时。价格走势跟随政策，忽视这一点在财务上就是失职。