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感觉最近关于收益耕作的DeFi讨论，很多都演变成了追逐下一个流动性泵，而对底层协议实用性的关注较少。我们看到大量资金流入承诺天文数字APY的项目，这些项目往往具有不可持续的代币经济学，最终导致抛售。DeFi收益的真正创新现在纯粹是关于投机性资本配置，还是我们只是没有看到足够多的合法、长期的用例出现，以有机地证明这些收益的合理性？我很好奇我是否错过了短期博弈之外的更大图景，尤其是在像 $SPY 这样的更广泛市场在当前水平附近表现出一些犹豫不决的情况下。改变我的想法。
This is a great point. I've been wondering if there's a way to identify projects that genuinely use the capital for something sustainable, rather than just inflating token prices. How do you usually differentiate between them?
That's a great point about the shift from utility to purely speculative APYs. It makes me wonder if there are any current examples of yield farming where the value is truly tied to long-term protocol usage rather than just token emissions.
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