理解DeFi中的无常损失

我们来简单谈谈DeFi中的无常损失（IL），特别是对于那些为自动化做市商（AMMs）提供流动性的人。如果你正在考虑收益耕作或向资金池提供流动性，这是一个需要掌握的关键概念。本质上，IL是你简单持有代币与将它们质押在流动性池中之间的价值差异。当池中代币的价格比例与你最初存入时发生变化时，就会出现IL。例如，如果你向一个池子提供$ATOM和另一种资产，并且$ATOM的价格从1.416飙升到2.00，AMMs的套利机制将重新平衡池子，这意味着与你单独持有它们相比，你最终会拥有更多贬值的资产和更少增值的资产。由于交易费用，你的总美元价值可能仍然高于你的初始投资，但会低于你没有提供流动性而只是持有资产的情况。在你提取之前，它不是一个“已实现”的损失，因此是“无常的”，但在评估池回报时，这是一个需要量化的关键风险。