关于算法交易及其对区间震荡资产的影响

市场结构如何演变总是很有趣，尤其是随着算法的主导地位日益增强。我今天看了$USDTHB，目前在33.571，处于33.513-33.708的相对狭窄区间内。普遍的说法是算法在波动性中蓬勃发展，但我开始认为它们的存在，尤其是在较平静的交易时段，实际上促成了我们现在在许多货币对中看到的这些极其狭窄的区间。它们迅速抢先任何微小的变动，创造了一种自我实现的平稳预言，直到出现重大催化剂。这使得基本面信念在短期内显得有些平淡。与此同时，$X之类的东西只是在54.84附近缓慢运行，几乎没有偏离其54.78-54.89的日内区间。我们看到的只是市场效率的下一个阶段，还是这真的是一种削弱真正价格发现的结构性变化？很想听听对此的一些反驳，特别是来自那些在过去几年中看到算法行为发生变化的人。