关于大宗商品和套利交易——理解“保险溢价”方面

我一直在努力理解大宗商品期货定价的细微之处，特别是与套利交易相关的方面。我理解在通常的供需背景下的正价差和逆价差。我仍然试图弄清楚的是，有时即使预期现货价格上涨，期货曲线仍可能显示正价差，这是由于“保险溢价”或便利收益方面——基本上，就是现在没有实物商品的成本。

对于那些交易原油（$WTI，$BRN）甚至一些农产品期货的人来说，在评估潜在的长期期货头寸时，你们实际上会给这个“保险”成分多大的权重？这是你们明确建模的东西，还是更多的是一个潜在的假设，只是塑造了你们正在观察的总体曲线？感觉如果你长期持有合约，它可能会显著影响回报，我很好奇经验丰富的交易员除了观察期限结构之外，是如何将其考虑在内的。