Về cổ phiếu tăng trưởng và trường hợp kỳ lạ của việc mở rộng bội số

Gần đây tôi đã theo dõi thị trường Mỹ, và thật khó để không nhận thấy sự yêu thích liên tục đối với một số tên tuổi tăng trưởng. Có cảm giác như chúng ta đang quay trở lại chế độ mà bất kỳ dấu hiệu nào của một đổi mới công nghệ mới hoặc thậm chí chỉ là một báo cáo lợi nhuận tốt cũng khiến một số cổ phiếu này tăng vọt. Câu chuyện luôn xoay quanh tiềm năng tương lai, tổng thị trường có thể tiếp cận, sự gián đoạn... bạn biết rõ điều đó.

Nhưng đây là điểm tôi băn khoăn: đến khi nào thì 'tiềm năng' được định giá đầy đủ, và thậm chí còn hơn thế nữa? Tôi thấy các công ty giao dịch ở mức bội số mà tôi cảm thấy là thiên văn, nơi mức tăng trưởng ngụ ý cần thiết để biện minh cho định giá hiện tại dường như đòi hỏi họ phải chinh phục không chỉ toàn bộ thị trường của họ, mà có lẽ cả một vài hành tinh khác nữa. Trong khi đó, bạn có những doanh nghiệp vững chắc, có lợi nhuận, có lẽ trong các lĩnh vực ít hào nhoáng hơn, đang hoạt động đều đặn, tạo ra dòng tiền ổn định, và họ hầu như không được chú ý. Ý tôi là, $BRN đã tăng một khoản đáng kể hôm nay, $CADJPY đã có một đợt tăng khá, cho thấy có sự chuyển động ở những nơi khác. Nhưng tâm điểm luôn là những "ngôi sao" tăng trưởng đó. Có phải chỉ mình tôi nghĩ rằng chúng ta đang đi hơi quá xa trong việc mở rộng bội số đối với một số gã khổng lồ của Mỹ này không? Hãy phản bác lại, làm ơn; hãy cho tôi biết tôi đã sai ở đâu.