Số liệu CPI: Điều tốt, điều xấu và kịch bản của Fed

Được rồi mọi người, một số liệu CPI khác được công bố trong tuần này và nó lại tiếp tục gây hoang mang cho tất cả mọi người. Con số tiêu đề nóng hơn một chút so với một số người mong đợi, điều này đương nhiên khiến những người ủng hộ cắt giảm lãi suất lo lắng và những người ủng hộ tăng lãi suất thì chờ đợi cơ hội. Tôi đã theo dõi phản ứng, đặc biệt là ở lợi suất trái phiếu dài hạn, và nó không thực sự cho thấy 'Fed sắp xoay trục' phải không? Có vẻ như thị trường vẫn đang cố gắng tạo ra một câu chuyện rằng Fed đang bí mật muốn cắt giảm, trong khi lập trường của họ vẫn kiên định 'cao hơn trong thời gian dài hơn' mỗi khi họ phát biểu.

Điều này khiến tôi nghĩ về cuộc đấu tranh trường kỳ trong việc cố gắng dự đoán thời điểm Fed hành động, điều mà thẳng thắn mà nói là một việc làm vô ích. Thay vì chạy theo từng dữ liệu nhỏ, tôi vẫn tập trung vào các lĩnh vực có thể hoạt động tốt ngay cả trong môi trường lạm phát dai dẳng hơn. Thật thú vị, tôi nhận thấy động thái gần đây của $SI, tăng hơn 10% hôm nay. Không nhất thiết là một giao dịch trực tiếp đối với tôi, nhưng nó là một lời nhắc nhở rằng không phải mọi thứ đều cần sự chấp thuận của Fed để di chuyển. Tôi đang giữ danh sách theo dõi của mình hướng tới các công ty có sức mạnh định giá mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc. Fed sẽ làm những gì Fed làm, có lẽ với sự khó hiểu tối đa. Công việc của chúng ta là tìm kiếm các giao dịch có ý nghĩa bất kể họ có tăng thêm 25 bps hay giữ nguyên trong một quý nữa. Đó là một cuộc đua marathon, không phải chạy nước rút, và những bản phát hành CPI này chỉ là những cột mốc, thường là những cột mốc mờ nhạt.