USDT và biên độ hẹp, tác động đến các cổng nạp stablecoin

Đã theo dõi $USDT chặt chẽ một thời gian, đặc biệt là cách nó tương tác với sự ổn định của thị trường crypto rộng lớn hơn, điều này rõ ràng rất quan trọng đối với bất kỳ công ty fintech hoặc nhà bán lẻ nào muốn tích hợp thanh toán bằng stablecoin. Vấn đề là, Tether đã cực kỳ kiên cường trong việc duy trì tỷ giá cố định của mình, giao dịch trong khoảng từ 0.9982 đến 0.9995 hôm nay. Gần đây, chúng ta thường thấy nó dao động quanh mức 0.99839.

Đối với những người trong chúng ta ở phía fiat-to-crypto, hoặc xử lý các khoản thanh toán của nhà bán lẻ, biên độ hẹp này là một con dao hai lưỡi. Một mặt, nó rất tốt cho sự tự tin; độ trượt giá tối thiểu trên các chuyển đổi lớn là một điểm cộng lớn. Bạn không muốn phải đối phó với các nhà bán lẻ hoảng loạn vì độ lệch 50 bps vào chiều thứ Sáu. Mặt khác, thị trường hiện mong đợi sự ổn định này. Bất kỳ sự sai lệch đáng kể nào, chẳng hạn như giảm bền vững dưới 0.9980 hoặc tăng vọt trên 1.0010, và bạn sẽ thấy sự mất niềm tin nhanh chóng. Kịch bản rủi ro cá nhân của tôi ở đây là nếu chúng ta thấy bất kỳ sự kiện FUD lớn nào trong không gian crypto rộng lớn hơn hoặc một cuộc đàn áp quy định đáng kể nhắm mục tiêu cụ thể vào dự trữ của Tether. Đó là khi mức 0.9980 có thể bị phá vỡ, và nếu điều đó xảy ra, các mô hình nạp tiền hiện tại dựa vào tỷ giá cố định chặt chẽ này sẽ cần phải được xem xét lại nghiêm túc. Không nói rằng nó sẽ xảy ra, nhưng đó là vấn đề lớn mà nhiều giải pháp thanh toán này đang dựa vào.