Suy nghĩ về CPI và Fed tuần tới

Bắt đầu cảm nhận được cách thị trường đang định vị trước báo cáo CPI và cuộc họp FOMC vào tuần tới. Tôi nghiêng về ý kiến rằng CPI lõi sẽ cao hơn một chút so với dự kiến, có thể là 0.4% MoM, phần lớn là do lạm phát dịch vụ dai dẳng. Nếu điều đó xảy ra, thị trường có lẽ đang đánh giá thấp sự sẵn lòng của Fed trong việc tiếp tục giữ phanh. Tôi đặt tỷ lệ Powell có giọng điệu "diều hâu" hơn — có lẽ báo hiệu lập trường "cao hơn trong thời gian dài hơn" hoặc thậm chí ám chỉ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào cuối năm — vào khoảng 60%. Điều này có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro, và tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy các chỉ số rộng hơn kiểm tra lại các mức thấp gần đây. Mặt khác, nếu CPI bất ngờ giảm, chẳng hạn 0.2% MoM lõi, thì đợt phục hồi có thể khá mạnh, đẩy những mã như $RBLX trở lại mức cao nhất trong phạm vi gần đây. Nhưng kịch bản cơ bản của tôi hiện tại là con đường ít kháng cự nhất đối với Fed vẫn là thận trọng, nghĩa là bất kỳ dấu hiệu lạm phát dai dẳng nào cũng sẽ được xử lý một cách kiên quyết.