Biểu đồ Dot Plot của Fed và sự thay đổi trong câu chuyện về lãi suất

Biểu đồ Dot Plot mới nhất từ Fed chắc chắn đã gây xôn xao, cho thấy một sự thay đổi rõ ràng theo hướng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, hoặc ít nhất là một chu kỳ cắt giảm ít mạnh mẽ hơn so với nhiều người đã dự đoán chỉ vài tháng trước. Đây không phải là một sự thay đổi lớn, nhưng những thay đổi tinh tế trong dự báo của từng thành viên vẽ nên một bức tranh về sự cảnh giác liên tục đối với lạm phát. Quan điểm chính của tôi là sự nhiệt tình của thị trường đối với việc cắt giảm sớm và sâu có thể đã quá mức, và chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh thêm trong thu nhập cố định và, do đó, các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng. Tôi đang theo dõi chặt chẽ hơn cách hướng dẫn thu nhập từ các công ty sẽ phản ánh môi trường lãi suất cao kéo dài này, đặc biệt đối với những công ty có gánh nặng nợ đáng kể. Vấn đề không chỉ là lãi suất tuyệt đối, mà là thời gian của chu kỳ sẽ kiểm tra một số bảng cân đối kế toán. Nó cũng khiến tôi đánh giá lại một số tài sản đầu cơ hơn; ví dụ, một thứ như $SHIB giao dịch ở mức $0.00000419, trong khi là một mã vốn hóa siêu nhỏ, hệ sinh thái rộng lớn hơn của nó vẫn nhạy cảm với thanh khoản thị trường tổng thể, vốn có thể kém mạnh mẽ hơn trong môi trường lãi suất bị hạn chế. Đó là một lời nhắc nhở để giữ bức tranh vĩ mô rộng lớn hơn trong tầm nhìn, ngay cả khi tập trung vào các giao dịch cụ thể.