Biểu đồ Dot Plot của Fed và dư âm của "Higher for Longer"

Biểu đồ dot plot mới nhất được công bố, và nó đã củng cố hiệu quả câu chuyện "higher for longer" trong một thời gian tới. Không thể nói là tôi hoàn toàn ngạc nhiên, với những phát biểu trước đây của Powell, nhưng nó vẫn giống như một gáo nước lạnh cho bất kỳ ai hy vọng vào một sự xoay trục nhanh hơn. Thị trường ban đầu thờ ơ, sau đó thực tế bắt đầu thấm thía – những đợt cắt giảm lãi suất mà mọi người rất chắc chắn vào đầu năm nay giờ đây có vẻ xa vời hơn một giấc ngủ ngon cho một phụ huynh mới.

Đối với cá nhân tôi, điều đó có nghĩa là tiếp tục tập trung vào các lĩnh vực và công ty có thể hoạt động tốt trong môi trường lãi suất cao hơn, hoặc ít nhất là không quá nhạy cảm với chi phí vốn. Các cổ phiếu tăng trưởng với gánh nặng nợ đáng kể chắc chắn vẫn đang bị giám sát chặt chẽ. Tôi cũng đang theo dõi các thị trường mới nổi, như $EEM, hiện ở mức $65.43. Mặc dù việc thắt chặt trong nước đôi khi có thể đẩy vốn ra ngoài, nhưng sức mạnh tương đối hoặc sự yếu kém của đồng đô la, cùng với các chính sách của từng quốc gia EM, khiến đây là một cuộc chơi phức tạp. Đây chưa phải là tín hiệu 'mua' hay 'bán' rõ ràng, mà giống như một tình huống 'theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm sự đầu hàng hoặc một sự phân kỳ đáng ngạc nhiên'. Có ai khác cảm thấy như đang chơi trò đập chuột chũi với dữ liệu vĩ mô những ngày này không?