Sự thay đổi trong Dot Plot của Fed và Danh sách theo dõi công nghệ của tôi

Việc theo dõi biểu đồ dot plot mới nhất của Fed khá thú vị, đặc biệt là sự thay đổi tinh tế nhưng có ý nghĩa trong tỷ lệ trung bình dài hạn. Đây không phải là một bước nhảy vọt lớn, nhưng việc tăng từ 2.5% lên 2.8% cho năm 2025 và thậm chí nhích nhẹ năm 2026 lên một chút đã nói lên rất nhiều về đánh giá của họ về áp lực lạm phát dai dẳng và câu chuyện 'cao hơn trong thời gian dài hơn' đang ngày càng được chấp nhận.

Điều này khiến tôi phải đánh giá lại một số cổ phiếu tăng trưởng trong danh sách theo dõi của mình. Các công ty như $ADBE, giao dịch ở mức 257.49 hôm nay, hoặc thậm chí $RBLX ở mức 37, phụ thuộc rất nhiều vào tăng trưởng thu nhập trong tương lai được chiết khấu ngược lại. Tỷ lệ chiết khấu cao hơn, dù chỉ là tăng dần, có nghĩa là những khoản thu nhập trong tương lai đó có giá trị thấp hơn ngày hôm nay. Đây không phải là tín hiệu bán cho mọi thứ, nhưng nó chắc chắn thúc đẩy việc xem xét kỹ hơn các định giá và sức mạnh bảng cân đối kế toán. Tôi đang tập trung vào những công ty có dòng tiền tự do mạnh mẽ và lộ trình rõ ràng để đạt được lợi nhuận, thay vì chỉ tăng trưởng doanh thu thuần túy. Có vẻ như thị trường vẫn đang tiêu hóa điều này, và có thể có một số biến động phía trước khi những tác động được thấm nhuần hoàn toàn.