Diễn biến của ngô hôm nay và bức tranh lạm phát rộng hơn

Theo dõi $CORN hôm nay, tăng lên 17.93 và vẫn đang tiếp tục tăng trong phạm vi giao dịch trong ngày từ 17.525–17.96. Mức tăng +1.59% không phải là quá lớn, nhưng nó là một phần của xu hướng tăng dần liên tục của hàng hóa mà tôi nghĩ đang bị một số câu chuyện lạm phát lạc quan hơn bỏ qua. Cuộc tranh luận về 'tạm thời' phần lớn đã phai nhạt, nhưng bây giờ có vẻ như thị trường đang tập trung vào giảm phát trong các dịch vụ cốt lõi, có khả năng đánh giá thấp áp lực dai dẳng, khó thay đổi từ những thứ như thực phẩm. Điều này không chỉ còn là về Ukraine nữa; chúng ta đang thấy các hình thái thời tiết toàn cầu đang có tác động.

Quan điểm của tôi là sức mạnh hàng hóa dai dẳng, ngay cả khi nó không phải là một cú sốc lớn hàng ngày, khiến công việc của Fed trở nên khó khăn hơn. Nó đặt một mức sàn cho kỳ vọng lạm phát mà có thể khó phá vỡ. Điều đó có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất có thể còn xa hơn so với những gì một số người đang định giá, điều này đến lượt nó gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng có bội số cao. Tôi đang theo dõi chặt chẽ hơn các lĩnh vực có thể chuyển chi phí đầu vào này, hoặc những lĩnh vực ít tiếp xúc với chi tiêu tiêu dùng tùy ý nếu thu nhập thực tế tiếp tục bị ảnh hưởng.