DAX vẫn giữ vững, nhưng PPI của Đức giảm -14.2% YoY - Suy nghĩ?

Tuần này tôi đã theo dõi chặt chẽ các thị trường châu Âu, đặc biệt là DAX. Mặc dù số liệu PPI gần đây của Đức giảm tới -14.2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, chỉ số này dường như vẫn giữ vững đáng kinh ngạc. Ý tôi là, mức giảm hai chữ số trong giá sản xuất thường báo hiệu một số điểm yếu nghiêm trọng về nhu cầu hoặc áp lực giảm phát đang diễn ra trong hệ thống.

Một mặt, bạn có thể lập luận rằng điều đó tốt cho người tiêu dùng về lâu dài, nhưng đối với sản lượng công nghiệp và biên lợi nhuận của doanh nghiệp, đó không hẳn là một dấu hiệu tăng giá. Điều đó khiến tôi tự hỏi bao nhiêu trong số này đã được định giá so với việc liệu có còn nhiều khó khăn hơn nữa đối với các ngành công nghiệp lớn và các nhà xuất khẩu chiếm một phần lớn trong DAX. Tuy nhiên, vẫn thấy sự kiên cường. Đây có phải là kịch bản 'mua khi giảm' đối với một số cổ phiếu này, hay thị trường chỉ đang bỏ qua điểm dữ liệu này để hướng tới các hành động trong tương lai của ECB? Tò mò muốn nghe suy nghĩ của những người khác về cách họ diễn giải sự khác biệt này.