Tìm hiểu về Chỉ số Biến động Ngụ ý trong Quyền chọn DAX

Gần đây tôi thấy rất nhiều câu hỏi, đặc biệt là từ những người mới, về ý nghĩa thực sự của 'chỉ số biến động ngụ ý' khi xem xét các hợp đồng quyền chọn, đặc biệt là đối với một chỉ số như DAX. Đây không chỉ là một con số hoa mỹ; nó là một thước đo tâm lý thị trường hướng tới tương lai.

Về cơ bản, chỉ số biến động ngụ ý (đối với DAX, thường được gọi là VDAX-NEW, tương tự như VIX cho SPX) được suy ra từ giá của chính các hợp đồng quyền chọn. Đó là kỳ vọng của thị trường về mức độ biến động của tài sản cơ sở (hợp đồng tương lai DAX, trong trường hợp này) trong tương lai, thường là trong 30 ngày tới. Nó không phải là biến động lịch sử, vốn nhìn về quá khứ, mà là những gì các nhà giao dịch đang cùng nhau định giá cho những biến động trong tương lai. VDAX-NEW cao hơn thường có nghĩa là thị trường kỳ vọng các biến động giá lớn hơn – hãy nghĩ đến sự không chắc chắn, nỗi sợ hãi hoặc thậm chí là dự đoán về một sự kiện lớn. Ngược lại, VDAX-NEW thấp hơn cho thấy thị trường đang định giá các điều kiện bình lặng hơn. Đây là một công cụ quan trọng để đo lường tâm lý thị trường và có thể đặc biệt hữu ích khi đánh giá phí rủi ro đối với các giao dịch bán biến động hoặc khi xem xét chi phí bảo vệ. Ví dụ, nếu bạn đang xem xét $EMQQ quanh mức 33.73 và biến động ngụ ý của các quyền chọn của nó đang tăng vọt, điều đó cho bạn biết các nhà giao dịch đang dự đoán các động thái mạnh mẽ hơn, có thể tăng hoặc giảm, hơn là khi nó ở mức thấp. Tất cả là về sự hỗn loạn được nhận thức trong tương lai.