Chiến lược phòng ngừa rủi ro ngoại hối thị trường mới nổi (EM FX): nợ bằng nội tệ hay ngoại tệ chính?

Đã tìm hiểu sâu hơn về nợ chính phủ và doanh nghiệp ở các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở các quốc gia có đồng nội tệ biến động mạnh hơn. Tôi đang thấy sự kết hợp giữa nợ bằng nội tệ và nợ phát hành bằng USD hoặc EUR. Khi xem xét các chiến lược phòng ngừa rủi ro, đặc biệt đối với một danh mục đầu tư có cả hai loại, đâu là sự đồng thuận chung về cách ưu tiên? Liệu trọng tâm chủ yếu là phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với nội tệ, hay có một lập luận mạnh mẽ để phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với nợ bằng ngoại tệ chính nếu dòng doanh thu của nhà phát hành chủ yếu là nội tệ? Các nhà giao dịch khác sử dụng khuôn khổ nào để phân biệt các kịch bản này?