Công nghệ EM và Chu kỳ Tăng lãi suất: Một Hành động Cân bằng

Theo dõi các báo cáo CPI mới nhất, lập luận từ các ngân hàng trung ương khác nhau, đặc biệt là Fed, tiếp tục đẩy lùi bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất ngay lập tức nào. Đây là một môi trường khó khăn cho EM, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ. Mặc dù $EMQQ đã tăng nhẹ hôm nay, đóng cửa ở mức 33.29, và đã cho thấy khả năng phục hồi trong một số thời điểm, nhưng gió ngược vĩ mô chung của lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn gây áp lực lên định giá tăng trưởng. So sánh với một cổ phiếu như $NFLX, giảm 2.78% hôm nay xuống 73.37, vốn đối mặt với những thách thức riêng của ngành nhưng vẫn hoạt động trong một mô hình nhạy cảm với lãi suất khác. Danh sách theo dõi công nghệ EM của tôi đang trở nên chọn lọc hơn nhiều; tôi đang tập trung vào các công ty có câu chuyện nhu cầu nội địa mạnh mẽ và ít phụ thuộc vào tài chính bên ngoài, thay vì các chỉ số rộng hơn, dự đoán rằng chi phí vốn sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng trong tương lai gần. Sự khác biệt về hiệu suất ít liên quan đến tin tức công ty cụ thể mà liên quan nhiều hơn đến dòng chảy tiền tệ cơ bản.