Thị trường mới nổi (EM) có vẻ rủi ro với lo ngại tăng lãi suất

Đang theo dõi chặt chẽ đồng đô la ở đây. Việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng gần đây do lo ngại lạm phát dai dẳng và những tin đồn về lập trường "diều hâu" hơn của Fed đang khiến tôi ngày càng thận trọng với các khoản đầu tư vào thị trường mới nổi. Bạn có thể thấy điều đó trên diện rộng: rủi ro tháo chạy vốn là có thật khi lãi suất cao hơn trở thành một khả năng cụ thể hơn ở các thị trường phát triển. Đó là một kịch bản kinh điển.

Danh sách theo dõi của tôi đang phản ánh điều này; tôi đang cắt giảm các mã EM có beta cao, đặc biệt là những mã có nợ bằng USD đáng kể. Hợp đồng tương lai đậu tương $ZS giảm 4.80% hôm nay xuống 175.745 cũng là một lời nhắc nhở về sự biến động hàng hóa rộng hơn đang ảnh hưởng đến một số nền kinh tế này. Chúng ta đã thấy bộ phim này trước đây, và nó hiếm khi kết thúc tốt đẹp cho các loại tiền tệ không phải là đô la khi Fed trở nên nghiêm túc. Không nói rằng chúng ta đang hướng tới một cuộc khủng hoảng toàn diện, nhưng những nhà đầu tư thông minh sẽ rút lui trước khi có biến lớn.