CPI của Mỹ so với Lập trường của Fed: Số liệu tháng 7

Nhìn về phía trước đối với số liệu CPI tháng 7, thị trường dường như đang định giá một sự giảm tốc liên tục, nhưng tôi không tin rằng điều đó sẽ đủ để thay đổi đáng kể giọng điệu diều hâu của Fed. Lạm phát cơ bản vẫn dai dẳng, và trong khi giá năng lượng đã giảm bớt, những tác động trễ của các đợt tăng lãi suất trước đây vẫn đang lan tỏa khắp hệ thống. Cảm giác của tôi là CPI tổng thể sẽ ở mức khoảng 3.2-3.4% YoY, có thể cao hơn một chút so với những con số dự đoán của Phố Wall. Nếu nó đạt đến mức cao hơn, chẳng hạn 3.4%, có lẽ có 60% khả năng chúng ta sẽ nghe thấy những bình luận trực tiếp hơn từ các thành viên Fed củng cố câu chuyện "cao hơn trong thời gian dài hơn", thay vì một lập trường mềm mỏng hơn. Điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro, với bất kỳ đợt tăng giá đáng kể nào phụ thuộc vào một số liệu yếu hơn nhiều hoặc các tín hiệu ôn hòa rõ ràng hơn, cả hai điều này tôi đều không thấy là các sự kiện có xác suất cao cho lần công bố cụ thể này. Thị trường sẽ phân tích từng phần mười phần trăm. Ví dụ $LUNA ở mức 1.25 không thực sự bị ảnh hưởng bởi điều này, nhưng tâm lý chung chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.