Đừng Chống Lại Fed - Bài Học Đắt Giá Về Tăng Lãi Suất

Tôi đã tham gia thị trường đủ lâu để biết rõ hơn, nhưng đôi khi thị trường ném ra một cú lừa, hay chính xác hơn, đôi khi tôi chỉ là một kẻ ngốc. Hồi đầu năm 2022, khi Fed bắt đầu báo hiệu ý định nghiêm túc về việc chống lạm phát, tôi đã mắc phải sai lầm kinh điển khi nghĩ rằng mình biết rõ hơn. Tôi coi đợt tăng lãi suất ban đầu là cơ hội 'mua khi giảm', đặc biệt là ở một số cổ phiếu công nghệ đã bị ảnh hưởng. Logic của tôi, hay sự thiếu logic, là thị trường đã định giá các đợt tăng lãi suất và điều tồi tệ nhất đã qua.

Chà, Fed không hề nói suông, và phản ứng của thị trường đối với việc thắt chặt kéo dài cũng vậy. Tôi cứ cố gắng bình quân giá xuống các vị thế vốn nhạy cảm với lãi suất cao hơn, bỏ qua tín hiệu rõ ràng từ Powell. Đó không chỉ là một sai lầm đơn lẻ, mà là một chuỗi các quyết định tồi tệ do thiên kiến neo đậu và từ chối thừa nhận mình sai. Các khoản lỗ chồng chất, và tôi đã mất vốn trong nhiều tháng khi cố gắng bắt một con dao đang rơi mà bị đẩy xuống bởi ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới. Bài học, được khắc sâu một cách đau đớn vào P&L của tôi, rất đơn giản: đừng chống lại Fed, đặc biệt là khi họ quyết tâm đè bẹp lạm phát. Hành động giá theo chính sách, và bỏ qua điều đó chỉ là sự cẩu thả về tài chính.