Ma sát KYB/AML và sự khác biệt về chênh lệch trên các nền tảng DeFi dành cho tổ chức

Gần đây tôi đã xem xét một vài nền tảng cấp tổ chức khác nhau cho các chiến lược lợi suất DeFi, đặc biệt là những nền tảng phục vụ các khoản phân bổ lớn hơn. Thật thú vị khi các quy trình KYB/AML lại đa dạng đến vậy. Một số hoạt động hiệu quả đáng ngạc nhiên, gần như không có ma sát sau khi tài liệu ban đầu được nộp, trong khi những quy trình khác dường như có các yêu cầu chồng chất vô tận, giống như ngân hàng truyền thống cho một khoản vay hàng triệu đô la hơn là truy cập một giao thức cho vay. Điều đó khiến tôi tự hỏi về các khuôn khổ pháp lý và tuân thủ cơ bản mà mỗi bên đang điều hướng, và liệu có một cách tiếp cận tiêu chuẩn hóa đang nổi lên hay liệu nó vẫn còn rất phân mảnh.

Ngoài ra, tôi đã nhận thấy sự khác biệt đáng kể về chênh lệch và phí hiệu quả khi chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin, hoặc thậm chí giữa các cặp stablecoin khác nhau trên các nền tảng này. Điều này không phải lúc nào cũng rõ ràng từ các khoản phí tiêu đề; đôi khi trượt giá thực hiện hoặc cung cấp thanh khoản cơ bản làm nới rộng bid-ask hiệu quả hơn so với quảng cáo. Có ai khác cũng đang phải tìm hiểu sâu về chi phí hiệu quả trên mỗi giao dịch thay vì chỉ nhìn vào tỷ giá đã công bố không? Đây là một yếu tố quan trọng khi mở rộng quy mô chiến lược.