Những bài học từ việc chạy theo vòng quay lợi nhuận DeFi

Trở lại những ngày đầu của DeFi, khi Compound và Aave bắt đầu được chú ý, tôi đã mắc một sai lầm kinh điển mà có lẽ đã khiến tôi mất nhiều hơn về chi phí cơ hội và những đêm không ngủ so với số vốn thực tế. Trò chơi là tìm kiếm APY cao nhất, "farm" nó trong vài ngày hoặc vài tuần, sau đó nhảy sang giao thức mới nổi tiếp theo. Cảm giác như một cuộc đua, một cuộc săn lùng không ngừng nghỉ để tìm kiếm lợi nhuận hấp dẫn nhất, và tôi đã tự thuyết phục mình rằng đây là quản lý chủ động.

Điều cuối cùng đã xảy ra là tôi dành nhiều thời gian hơn để quản lý phí gas, theo dõi các giao diện người dùng khác nhau và lo lắng về tổn thất tạm thời trên các cặp thanh khoản không rõ ràng, hơn là thực sự phân tích giá trị cơ bản của các token hoặc giao thức mà tôi đang tương tác. Tôi di chuyển $ETH hoặc stablecoin của mình, thường phải chịu chi phí gas đáng kể, chỉ để thấy APY giảm mạnh vài ngày sau đó khi có nhiều vốn đổ vào. Nhìn lại, tôi đã tối ưu hóa một chỉ số (APY) mà không tính toán đúng đắn chi phí giao dịch, rủi ro lỗi hợp đồng thông minh hoặc thời gian bỏ ra. Nếu tôi chỉ chọn một vài giao thức vững chắc, đã được thiết lập và để vốn của mình ở đó, tổng lợi nhuận có lẽ đã tương tự, nếu không muốn nói là tốt hơn, với ít căng thẳng hơn đáng kể và ít cơ hội bị bỏ lỡ ở những nơi khác.