Mắc kẹt với tác động của tổn thất vô thường trong các vị thế LP, đặc biệt với các cặp ổn định-biến động

Tôi vẫn đang cố gắng hiểu rõ tác động thực sự của tổn thất vô thường trong một số thiết lập LP, đặc biệt khi một tài sản ổn định và tài sản kia thì không, như cặp $USDC-$ETH. Tôi hiểu khái niệm cơ bản – sự phân kỳ làm giảm giá trị. Nhưng điều tôi đang băn khoăn là cách định cỡ rủi ro thay đổi đối với tài sản biến động khi nó được ghép nối với một stablecoin so với việc nắm giữ trực tiếp. Giả định của tôi là thành phần stablecoin hoạt động như một loại neo, có khả năng giảm thiểu các biến động cực đoan trong tổng giá trị LP so với việc chỉ nắm giữ tài sản biến động. Đây có phải là một đánh giá công bằng không, hay tôi đang đơn giản hóa quá mức cơ chế và bỏ lỡ một chi tiết quan trọng về cách rủi ro đó thực sự biểu hiện trong một LP? Sự khác biệt thực tế trong mức độ rủi ro bạn tính đến là gì?