Yield Farming: Cái giá của việc theo đuổi APY thay vì thẩm định kỹ lưỡng

Gần đây tôi đã suy nghĩ rất nhiều về một bài học cụ thể rút ra từ sự bùng nổ DeFi năm ngoái, đặc biệt là về yield farming. Sai lầm của tôi không phải là một giao dịch tồi tệ duy nhất, mà là một lỗi hệ thống trong cách tôi tiếp cận các giao thức mới. Tôi đã bị cuốn vào tiếng gọi mê hoặc của các APY khổng lồ, thường được quảng cáo hàng trăm hoặc thậm chí hàng nghìn phần trăm, và điều đó đã hoàn toàn làm lu mờ quá trình thẩm định kỹ lưỡng của tôi.

Tôi nhớ rất rõ một trường hợp khi một farm mới ra mắt với những con số thực sự đáng kinh ngạc. Thay vì tìm hiểu sâu về tokenomics, kiểm tra lý lịch của đội ngũ, hiểu rõ các cuộc kiểm toán hợp đồng thông minh (hoặc việc thiếu chúng), hoặc thậm chí chỉ nhìn vào TVL và thanh khoản, tôi đã lao vào. Logic rất đơn giản: tham gia sớm, farm token, bán chúng nhanh chóng trước khi APY giảm hoặc giá sụt. Điều tôi đã không tính đến, ngoài rủi ro rõ ràng về các lỗ hổng hợp đồng thông minh hoặc rug pull, là sự lạm phát token và khả năng tồn tại lâu dài của dự án. Giá token được farm đã sụp đổ nhanh hơn nhiều so với tốc độ tôi có thể bán, và tổn thất không thường trực trên việc cung cấp thanh khoản của tôi đã làm trầm trọng thêm vấn đề. Đó không phải là một tổn thất hoàn toàn, nhưng nó đã xóa sổ một phần đáng kể của lợi nhuận 'được đảm bảo'. Bài học lớn nhất? Theo đuổi APY mà không hiểu cơ chế cơ bản, nền tảng của dự án và mô hình kinh tế của token chỉ là đánh bạc. Chậm lại, nghiên cứu kỹ lưỡng và ưu tiên bảo mật và tính bền vững hơn là những con số giật gân là rất quan trọng. Đôi khi, một lợi suất thấp hơn, ổn định từ một giao thức đã được thử nghiệm kỹ lưỡng sẽ có lợi hơn nhiều về lâu dài so với một ảo ảnh rủi ro cao, thoáng qua.