Câu hỏi về định cỡ vị thế cho các tài sản kém thanh khoản trong giao dịch quỹ

Chào mọi người, tôi đang cố gắng nắm vững hơn về quản lý rủi ro, đặc biệt là về định cỡ vị thế cho các tài sản kém thanh khoản. Tôi đang làm việc tại một quỹ giao dịch nơi chúng tôi thỉnh thoảng nắm giữ các vị thế trong một số cổ phiếu vốn hóa nhỏ, rất đặc thù hoặc thậm chí là một số công cụ phái sinh OTC không dễ dàng giao dịch. Vấn đề của tôi là, trong khi chúng tôi có các mô hình VaR tiêu chuẩn và các quy tắc phần trăm tài khoản cho các công cụ có tính thanh khoản cao, những điều đó có vẻ… không đủ khi xử lý một thứ gì đó có thể mất nhiều ngày để thanh lý mà không làm thị trường biến động đáng kể. Tôi thấy mình liên tục tự hỏi liệu chi phí tác động tiềm năng và việc thiếu lối thoát ngay lập tức có được tính toán đúng mức vào quy mô vị thế mà tôi đang đề xuất hay không. Đó không chỉ là về tổn thất P&L từ việc giá giảm, mà còn là số vốn tiềm năng bị ràng buộc và sự khó khăn trong việc thoát ra một cách sạch sẽ. Các nhà giao dịch và quản lý rủi ro có kinh nghiệm tiếp cận việc định cỡ vị thế trong các tài sản mà tính thanh khoản là một hạn chế lớn, thường không thể đoán trước, như thế nào?