Dữ liệu on-chain còn dự đoán chính xác cho BTC như trước không?

Gần đây tôi đã tìm hiểu một số chỉ số on-chain của Bitcoin và tự hỏi liệu khả năng dự đoán của chúng có đang giảm sút một chút không, đặc biệt với sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức. Những chỉ số như SOPR hay MVRV Z-Score từng rất hữu ích vài chu kỳ trước, nhưng giờ đây với các quỹ ETF và nhiều người chơi tài chính truyền thống hơn tham gia, tôi cảm thấy động lực thị trường có thể đang thay đổi nhanh hơn so với khả năng thích ứng của một số chỉ báo này. Gần như là những biến động cảm xúc do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy, mà các chỉ số này thường nắm bắt rất tốt, đang bị làm dịu đi bởi các dòng tiền lớn hơn, có tính lập trình hơn. Trong khi đó, các yếu tố vĩ mô rộng hơn như $USDSEK ở mức 9.4848 và thậm chí tâm lý thị trường chung đang ảnh hưởng nhiều hơn.

Tôi tò mò liệu những người khác có thấy điều tương tự không. Chúng ta có đang đi đến một điểm mà các chỉ báo on-chain này ít dùng để dự báo đỉnh/đáy hơn và thiên về bối cảnh lịch sử hơn, trong khi hành động giá và vĩ mô trở thành động lực chính không? Rất muốn nghe ý kiến phản bác nếu bạn nghĩ tôi sai.