Các chỉ số on-chain so với Bối cảnh vĩ mô cho BTC

Gần đây tôi đã xem xét dữ liệu on-chain cho $BTC, và mặc dù nó cho thấy một số mô hình tích lũy thú vị, đặc biệt từ các ví nhỏ hơn, tôi ngày càng thấy khó để dung hòa nó với bức tranh vĩ mô rộng lớn hơn. Chúng ta đang thấy các công cụ như $COMP giảm gần 8.55% hôm nay và $AAVE giảm gần 2% (giao dịch quanh 88.2), cho thấy tâm lý "tránh rủi ro" rõ ràng trong không gian tiền điện tử rộng lớn hơn. On-chain thực sự có thể khác biệt bao nhiêu so với môi trường thị trường chung và hiệu suất tài sản truyền thống?

Tôi bắt đầu nghĩ rằng việc chỉ tập trung vào on-chain mà không có một lớp phủ vĩ mô mạnh mẽ là một công thức để bị "xẻ thịt". Có vẻ như nhiều người đang "thấy cây mà không thấy rừng", hoặc có lẽ gán quá nhiều sức mạnh dự đoán cho động lực mạng nội bộ khi các lực lượng bên ngoài rõ ràng đang chi phối hành động giá. Hãy phản bác nếu bạn không đồng ý, tôi tò mò muốn nghe các lập luận phản biện.