Sự khác biệt giữa các mô hình định giá ở thị trường châu Á và phương Tây

Chào mọi người, tôi đã nhận thấy từ lâu rằng khi chúng ta nói về định giá cổ phiếu, đặc biệt là ở các thị trường châu Á như SET hay thậm chí Nikkei, nhiều khi chúng ta áp dụng các khuôn khổ tư duy từ sách giáo khoa phương Tây. Điều này không sai, nhưng tôi tự hỏi liệu nó có phù hợp với bối cảnh của chúng ta đến mức nào.

Ví dụ đơn giản như tỷ lệ P/E, đôi khi các cổ phiếu ở nước ta có yếu tố cơ bản không tệ lại bị coi là đắt so với các công ty cùng ngành ở các thị trường phát triển, mặc dù cấu trúc thị trường, rủi ro địa chính trị, hay thậm chí xu hướng tăng trưởng kinh tế hoàn toàn khác nhau. Hoặc về lãi suất, như $USDTRY ở mức 47.1976 hiện tại, nó phản ánh một góc nhìn về rủi ro rất khác so với các đồng tiền chính khác trong cùng thị trường mới nổi. Vì vậy, tôi muốn mời mọi người thảo luận xem liệu chúng ta có nên điều chỉnh các mô hình này để chúng “phù hợp hơn” với thị trường châu Á không, hay cuối cùng thì đó vẫn là nguyên tắc phổ quát có thể áp dụng ở mọi nơi, không cần phải suy nghĩ nhiều? Có ai có ý kiến khác hoặc quan điểm khác xin hãy chia sẻ.