Triển vọng Q2 của NVDA và Chi tiêu Cơ sở hạ tầng AI

Xem xét câu chuyện đang diễn ra về việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, tôi nghiêng về việc hướng dẫn doanh thu Q2 sắp tới của NVIDIA sẽ vượt quá sự đồng thuận của các nhà phân tích ít nhất 10%. Lý do của tôi có nhiều mặt: việc áp dụng AI ở cấp doanh nghiệp đang tăng tốc vượt ra ngoài giai đoạn thử nghiệm ban đầu, dẫn đến nhu cầu phần cứng hữu hình mà chưa được định giá đầy đủ vào các dự báo hiện tại. Chúng ta đã thấy một mô hình 'đánh giá thấp' nhất quán khi nói đến nhu cầu mở rộng ngay lập tức đối với các mô hình ngôn ngữ lớn và các ứng dụng AI phức tạp khác. Mặc dù biểu đồ $TOP cho thấy một số điểm yếu gần đây, điều này có thể báo hiệu sự lo ngại rộng hơn về công nghệ, nhưng phân khúc cụ thể của NVDA cảm thấy được bảo vệ trong tương lai gần. Tôi sẽ đặt xác suất vượt trội về hướng dẫn ở mức khoảng 65%, với yếu tố bất ngờ lớn nhất là các nút thắt cổ chai tiềm ẩn trong chuỗi cung ứng có thể hạn chế khả năng đáp ứng nhu cầu tăng vọt của họ, mặc dù họ đã quản lý tốt điều này trong lịch sử. Tất nhiên, đây không phải là một kết quả 'đảm bảo', nhưng những yếu tố thuận lợi từ sự phổ biến của mô hình AI là rất mạnh mẽ.