Thu nhập Q3 của NVDA: Nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ?
Được dịch tự động từ bản gốc · Đọc bản gốc (English)
Theo dõi chặt chẽ $NVDA trước thềm công bố thu nhập Q3. Câu chuyện về chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI đã chiếm ưu thế, và các báo cáo trước đây của họ đã cho thấy nhu cầu đáng kinh ngạc. Câu hỏi chính đối với tôi trong quý này là liệu tốc độ đó có thể được duy trì hay không, hay chúng ta bắt đầu thấy bất kỳ dấu hiệu tinh tế nào của sự điều chỉnh trong chu kỳ triển khai của doanh nghiệp.
Quan điểm của tôi: Tôi đặt tỷ lệ khoảng 70% rằng NVDA sẽ lại vượt qua kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận. Quy mô khổng lồ của các yêu cầu đào tạo mô hình AI không hề chậm lại, và lợi thế cạnh tranh của họ trong các GPU hiệu suất cao cho khối lượng công việc cụ thể này vẫn rất đáng gờm. Rủi ro, mặc dù nhỏ hơn (30%), sẽ là bất kỳ hướng dẫn nào cho thấy sự suy yếu trong kế hoạch Capex năm 2025 từ các hyperscaler, hoặc một mốc thời gian tích cực hơn để MI300X của AMD giành được thị phần. Tôi sẽ đặc biệt xem xét tốc độ tăng trưởng trung tâm dữ liệu và bình luận của ban quản lý về năng lực so với nhu cầu trong tương lai.