Thu nhập Q2 của NVDA và Tác động đến Ngành: Góc nhìn Xác suất

Xem xét đợt tăng giá hiện tại trong lĩnh vực AI, đặc biệt với các công ty như $NVDA sắp công bố báo cáo thu nhập Q2, tôi đã suy nghĩ về các kịch bản tiềm năng. Có rất nhiều sự lạc quan đã được tích hợp, gần như đến mức bất cứ điều gì kém xuất sắc đều có thể gây ra một sự đánh giá lại đáng kể. Cảm nhận của tôi là thị trường đã định giá phần lớn mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, nhưng yếu tố then chốt sẽ là hướng dẫn trong tương lai và, quan trọng hơn, cách họ giải quyết tính bền vững của nhu cầu phần cứng hiện tại so với câu chuyện phần mềm/dịch vụ đang phát triển.

Tôi đặt xác suất 60% rằng biến động sau thu nhập của $NVDA sẽ nằm trong phạm vi +/- 7% so với giá đóng cửa vào ngày công bố. Lý do rất đa dạng: cổ phiếu đã tăng giá đáng kể, có nghĩa là một con số thực sự bùng nổ sẽ cần phải phi thường để đẩy nó lên cao hơn đáng kể mà không có một làn sóng chốt lời sau đó. Ngược lại, mặc dù một sự thiếu hụt sẽ bị trừng phạt, nhưng nhu cầu cơ bản về cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ, có khả năng tạo ra một ngưỡng hỗ trợ cho bất kỳ sự sụt giảm lớn nào. 40% còn lại được chia, với khả năng cao hơn một chút (25%) về một đợt tăng giá đột phá >+7% nếu hướng dẫn đặc biệt mạnh mẽ và gợi ý về sự thâm nhập thị trường mới ngoài các trung tâm dữ liệu, và 15% khả năng giảm giá <-7% nếu có bất kỳ dấu hiệu nào về sự suy yếu nhu cầu hoặc sự nén biên lợi nhuận do cạnh tranh gia tăng. Đây là một thiết lập khó khăn, vì thị trường đang đòi hỏi sự hoàn hảo.