Về Báo cáo Thu nhập Q4 của NVIDIA và Kỳ vọng Thị trường

Được rồi mọi người, một mùa báo cáo thu nhập khác lại đến gần, và với việc NVIDIA ($NVDA) dự kiến công bố số liệu Q4 vào cuối tháng này, đáng để suy ngẫm về trạng thái kỳ vọng cao hiện tại của thị trường. Đã có một đợt tăng giá không ngừng của các cổ phiếu liên quan đến AI, và NVIDIA, tất nhiên, là hình mẫu tiêu biểu. Câu hỏi trong tâm trí mọi người dường như là liệu họ có thể tiếp tục vượt qua sự đồng thuận ngày càng lạc quan hay không.

Cảm giác của tôi là chúng ta có khoảng 60% khả năng xảy ra một sự kiện 'bán tin tức' nhẹ sau báo cáo thu nhập, ngay cả khi các con số thực sự xuất sắc. Thanh chắn đơn giản là đã được đặt quá cao. Chúng ta đã thấy bộ phim này trước đây – tăng trưởng đáng kinh ngạc đã được định giá, để lại rất ít chỗ cho sai sót hoặc thậm chí chỉ là kết quả 'tốt'. Nếu họ đạt được thành công lớn nhưng không nâng dự báo đáng kể vượt quá những lời thì thầm hiện tại, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy một đợt điều chỉnh tức thời 5-10%. Ngược lại, một bất ngờ thực sự tích cực, đặc biệt là về dự báo tương lai mà bằng cách nào đó vượt xa kỳ vọng đã được thổi phồng, có thể sẽ đẩy giá lên cao hơn, có lẽ thêm 5-7%. Tuy nhiên, tôi đặt kịch bản đó ở khoảng 30%. 10% còn lại là cho một sự sụp đổ hoàn toàn nếu họ bằng cách nào đó bỏ lỡ; một xác suất thấp, nhưng với tâm lý thị trường rất mong manh đối với những cổ phiếu tăng trưởng cao này, mọi thứ đều có thể xảy ra. Đây là một vấn đề khó khăn – câu chuyện AI là có thật, nhưng khả năng chốt lời ở những cái tên đã tăng quá mức cũng vậy.