ต้นทุนที่สูงของการ 'ถัวเฉลี่ยขาลง' โดยไม่มีเหตุผลรองรับ
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
ช่วงนี้ผมคิดถึงข้อผิดพลาดที่ทำให้ผมเสียเงินทุนไปไม่น้อยเมื่อไม่กี่ปีก่อน และมันเป็นกรณีคลาสสิกของการถัวเฉลี่ยขาลงโดยไม่ได้ประเมินเหตุผลตั้งต้นใหม่เลย ผมมีหุ้นตัวหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีขนาดกลาง สมมติว่าเป็น $ACME ซึ่งตอนแรกผมซื้อเพราะรายงานผลประกอบการที่ดีเยี่ยมและผมคิดว่ามันมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดเฉพาะกลุ่ม การเข้าซื้อของผมดี และช่วงแรกมันก็เป็นไปตามที่ผมคาดไว้
จากนั้นก็เกิดการปรับฐานในกลุ่มอุตสาหกรรม และ $ACME ซึ่งเป็นผู้เล่นรายเล็กกว่า ก็ได้รับผลกระทบหนักกว่าคู่แข่งรายใหญ่ แทนที่จะประเมินอย่างเป็นกลางว่าเหตุผล พื้นฐาน ที่ผมซื้อหุ้นตัวนี้ได้เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่ หรือโครงสร้างตลาดพังทลายไปมากกว่าแค่การปรับฐาน ผมกลับมองว่าราคาที่ต่ำลงนั้นเป็น 'ของถูก' ผมเริ่มซื้อเพิ่มในพอร์ต โดยบอกตัวเองว่านี่เป็นโอกาสที่จะได้หุ้นเพิ่มในราคาถูก ผมถัวเฉลี่ยขาลงหลายครั้ง โน้มน้าวตัวเองว่าเป็นการตัดสินใจที่ฉลาด จนกระทั่งรายงานผลประกอบการครั้งต่อไปของพวกเขาพลาดเป้าอย่างสิ้นเชิงและมีการปรับลดประมาณการ นั่นคือตอนที่ผมต้องยอมรับการขาดทุนจำนวนมาก ซึ่งมากกว่าที่ผมตั้งจุดตัดขาดทุนไว้แต่แรก บทเรียนนั้นชัดเจน: อย่าเพียงแค่ถัวเฉลี่ยขาลงเพราะราคาถูกลง ตรวจสอบเหตุผลตั้งต้นของคุณใหม่ หรือยอมรับว่าการเทรดนั้นจบลงแล้วและเดินหน้าต่อไป