Dot Plot เดือนมีนาคมของ Fed และปริศนาการลดอัตราดอกเบี้ย
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
คิดมาเยอะมากเกี่ยวกับการประชุม FOMC เดือนมีนาคมที่กำลังจะมาถึง โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่า dot plot อาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร ตลาดได้กำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยจำนวนมากในปีนี้ ซึ่งอาจจะมองโลกในแง่ดีเกินไปเล็กน้อยเมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด เราได้เห็นตัวเลข CPI ที่แข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานที่ยังคงยืดหยุ่น
ความรู้สึกส่วนตัวของผมคือ Fed ในความพยายามที่จะรักษาความยืดหยุ่นและไม่ประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อก่อนเวลาอันควร มีแนวโน้มที่จะผลักดันความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงออกไป ผมให้โอกาสประมาณ 65-70% ที่ค่ามัธยฐานของ dot สำหรับสิ้นปี 2024 จะแสดงการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง หรืออาจจะเพียงครั้งเดียว เทียบกับการเดิมพันปัจจุบันของตลาดที่สามครั้งหรือมากกว่า เหตุผลค่อนข้างตรงไปตรงมา: พวกเขาพึ่งพาข้อมูลมาโดยตลอด และข้อมูลยังไม่ได้ให้เหตุผลที่แข็งแกร่งแก่พวกเขาในการรีบผ่อนคลาย พวกเขาต้องการที่จะระมัดระวังมากกว่าที่จะเสี่ยงต่อคลื่นเงินเฟ้อลูกที่สอง สิ่งนี้อาจสร้างความผันผวนได้อย่างแน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตราสารหนี้ เนื่องจากตลาดปรับเทียบใหม่ นี่จะเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตาดู