การเคลื่อนไหวของข้าวโพดวันนี้และภาพรวมเงินเฟ้อที่กว้างขึ้น

กำลังจับตา $CORN วันนี้ ขึ้นไปที่ 17.93 และยังคงไต่ขึ้นภายในช่วงของวันนี้ที่ 17.525–17.96 การเคลื่อนไหว +1.59% ไม่ได้น่าตกใจ แต่เป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผมคิดว่าบางคนมองข้ามไปในเรื่องเล่าเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้น การถกเถียงเรื่อง 'ชั่วคราว' ได้จางหายไปแล้ว แต่ตอนนี้รู้สึกเหมือนตลาดกำลังจดจ่ออยู่กับการลดลงของเงินเฟ้อในภาคบริการหลัก ซึ่งอาจเป็นการมองข้ามแรงกดดันที่คงอยู่และเหนียวแน่นจากสิ่งต่างๆ เช่น อาหาร นี่ไม่ใช่แค่เรื่องยูเครนอีกต่อไปแล้ว เรากำลังเห็นรูปแบบสภาพอากาศทั่วโลกส่งผลกระทบ

ความเห็นของผมคือความแข็งแกร่งของสินค้าโภคภัณฑ์ที่คงอยู่ แม้ว่าจะไม่ใช่ข่าวใหญ่ทุกวัน แต่ก็ทำให้งานของ Fed ยากขึ้น มันสร้างฐานสำหรับความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยากจะทำลายได้ นั่นหมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะห่างไกลกว่าที่บางคนคาดการณ์ไว้ ซึ่งจะทำให้เกิดแรงกดดันต่อหุ้นเติบโตที่มี P/E สูง ผมกำลังจับตาดูภาคส่วนที่สามารถส่งผ่านต้นทุนเหล่านี้ได้ หรือภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ไม่จำเป็นน้อยกว่า หากรายได้ที่แท้จริงยังคงได้รับผลกระทบ