การพิจารณาความเสี่ยง-ผลตอบแทนในคู่สกุลเงินที่มี Carry สูงอย่าง ZARJPY
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
สวัสดีทุกคน,
ช่วงนี้ผมใช้เวลาอยู่ในห้อง 'Fundamental Analysis' ค่อนข้างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการพูดคุยเรื่องธนาคารกลางและการแสวงหาผลตอบแทน มันทำให้ผมคิดถึงเรื่องความเสี่ยง-ผลตอบแทน โดยเฉพาะเมื่อมองไปที่การเทรดแบบ Carry Trade มันง่ายที่จะยึดติดกับผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แต่การจัดการ 'ความเสี่ยง' ในสมการนั้นสำคัญอย่างยิ่ง
ลองดูคู่สกุลเงินอย่าง $ZARJPY มันอยู่ในเรดาร์ของผมมาตลอด โดยเทรดอยู่ที่ประมาณ 9.946 เมื่อเร็วๆ นี้ ในด้านหนึ่ง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนั้นน่าสนใจสำหรับการ Carry ในอีกด้านหนึ่ง ความผันผวนที่มีอยู่ใน Rand เมื่อพิจารณาจากภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของแอฟริกาใต้และความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทั่วโลก หมายความว่าผลกำไรเหล่านั้นสามารถหายไปได้อย่างรวดเร็ว การตั้งค่าความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดีไม่ใช่แค่การมองเห็นการเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงที่เป็นไปได้ แต่ยังรวมถึงการกำหนดการขาดทุนสูงสุดที่คุณยอมรับได้ ('ความเสี่ยง' ของคุณ) เทียบกับกำไรที่คุณคาดการณ์ไว้ ('ผลตอบแทน' ของคุณ) ตัวอย่างเช่น หากคุณกำลังมองหาการเคลื่อนไหว 200 pip แต่ Stop-Loss ของคุณต้องห่างออกไป 400 pip เพื่อหลีกเลี่ยง Noise นั่นไม่ใช่ความเสี่ยง-ผลตอบแทน 1:2 แต่มันคือ 2:1 ที่เสียเปรียบ คุณ สำหรับคู่สกุลเงินที่มี Carry สูง การประเมินความเสี่ยงเบื้องต้นนั้นจำเป็นต้องเข้มงวดมากยิ่งขึ้น โดยคำนึงถึงความเสี่ยง Gap ที่อาจเกิดขึ้น หรือการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นอย่างกะทันหันที่อาจรุนแรงขึ้นจากการขาดสภาพคล่อง คุณต้องซื่อสัตย์กับตัวเองจริงๆ ว่าคุณจะผิดพลาดตรงไหน และนั่นจะทำให้คุณเสียค่าใช้จ่ายเท่าไหร่ เทียบกับสิ่งที่คุณคาดหวังว่าจะได้รับอย่างสมเหตุสมผล