ทำความเข้าใจดัชนีความผันผวนโดยนัยในออปชั่น DAX
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
ช่วงนี้เห็นคำถามเยอะมาก โดยเฉพาะจากมือใหม่ เกี่ยวกับความหมายของ 'ดัชนีความผันผวนโดยนัย' เมื่อดูสัญญาออปชั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ DAX มันไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ดูดี แต่มันคือมาตรวัดความเชื่อมั่นของตลาดที่มองไปข้างหน้า
โดยพื้นฐานแล้ว ดัชนีความผันผวนโดยนัย (สำหรับ DAX มักจะเรียกว่า VDAX-NEW คล้ายกับ VIX สำหรับ SPX) มาจากราคาของสัญญาออปชั่นเอง มันคือ ความคาดหวัง ของตลาดว่าสินทรัพย์อ้างอิง (ฟิวเจอร์ส DAX ในกรณีนี้) จะผันผวนมากน้อยเพียงใดในอนาคต โดยปกติแล้วจะอยู่ในช่วง 30 วันข้างหน้า มันไม่ใช่ความผันผวนในอดีตที่มองย้อนหลัง แต่เป็นสิ่งที่เทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาโดยรวมสำหรับการแกว่งตัวในอนาคต VDAX-NEW ที่สูงขึ้นโดยทั่วไปหมายความว่าตลาดคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่ขึ้น – ลองนึกถึงความไม่แน่นอน ความกลัว หรือแม้แต่การคาดการณ์เหตุการณ์สำคัญ ในทางกลับกัน VDAX-NEW ที่ต่ำลงบ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาในสภาวะที่สงบลง มันเป็นเครื่องมือสำคัญในการวัดความเชื่อมั่นของตลาดและมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อประเมินความเสี่ยงพรีเมียมในการเล่นความผันผวนระยะสั้น หรือเมื่อพิจารณาต้นทุนของการป้องกัน ตัวอย่างเช่น หากคุณกำลังดู $EMQQ ประมาณ 33.73 และความผันผวนโดยนัยของออปชั่นกำลังพุ่งสูงขึ้น มันบอกคุณว่าเทรดเดอร์กำลังคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้น อาจจะขึ้นหรือลง มากกว่าถ้ามันสงบลง ทั้งหมดนี้เกี่ยวกับความปั่นป่วนที่รับรู้ในอนาคต