ความคิดเห็นเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน EM เทียบกับการลงทุนในหุ้นโดยตรง?

ช่วงนี้ผมได้ศึกษาเจาะลึกเกี่ยวกับกองทุน EM โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิธีที่ผู้จัดการกองทุนจัดการความเสี่ยงด้านค่าเงิน ดูเหมือนว่ากองทุนบางแห่งจะป้องกันความเสี่ยงค่าเงินอย่างแข็งขัน ในขณะที่บางแห่งก็ปล่อยไปตามธรรมชาติ โดยให้เหตุผลว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวของหุ้น EM เอง ผมกำลังพยายามทำความเข้าใจข้อดีข้อเสียที่นอกเหนือจากต้นทุนที่ชัดเจนของการป้องกันความเสี่ยง สำหรับผู้ที่มีประสบการณ์ในด้านนี้ คุณมีความเห็นอย่างไรว่าเมื่อใดที่การป้องกันความเสี่ยงมีประโยชน์อย่างแท้จริง และเมื่อใดที่มันเพียงแค่ลดทอนโอกาสในการทำกำไรหรือเพิ่มความซับซ้อนโดยไม่จำเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่มีสกุลเงินท้องถิ่นที่มีความผันผวนสูง?