แนวโน้ม EM: แง่ดีที่เปราะบางกำลังจะมาถึง?
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับพวกเราหลายคนที่เทรด EM และความรู้สึกโดยรวมยังคงระมัดระวังมาก อาจจะถึงขั้นยอมแพ้เล็กน้อย แต่ผมเริ่มเห็นประกายของสิ่งที่ อาจจะ เป็นการเปลี่ยนแปลง แม้จะเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เปราะบางก็ตาม
ยกตัวอย่างเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าตลาดจะเลื่อนกรอบเวลาสำหรับ Fed ออกไป แต่แรงกดดันพื้นฐานสำหรับ EM ที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายของตนเองก็กำลังก่อตัวขึ้น หากเราได้รับสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก นั่นอาจเป็นช่องว่างที่ธนาคารกลาง EM หลายแห่งต้องการ ผู้ต้องสงสัยตามปกติใน LatAm ได้เข้าสู่วงจรของตนเองแล้ว แต่ผมกำลังคิดถึงเอเชียและบางส่วนของ CEE ที่ยังคงต้องรอดูกันต่อไป
จากนั้นก็มีเรื่องของสกุลเงิน ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นอุปสรรคอย่างต่อเนื่อง ทำให้ชีวิตยากลำบากสำหรับทุกคนที่ถือสินทรัพย์ EM หากเรื่องราวนี้เริ่มคลี่คลายลงเล็กน้อย มันจะเปลี่ยนการคำนวณอย่างมีนัยสำคัญ ผมไม่ได้คาดการณ์ว่าจะมีการกลับตัวครั้งใหญ่ แต่แม้แต่การทรงตัวก็จะเป็นการบรรเทาที่น่ายินดี คนอื่นๆ เห็นอะไรในมุมเฉพาะของ EM ของพวกเขาบ้าง? เรากำลังจะเข้าสู่ช่วงเวลาที่ดราม่าน้อยลง หรือนี่เป็นเพียงความสงบก่อนพายุอีกลูก? ระดับปัจจุบันอย่าง $ROSE ที่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 11.66 ไม่ได้บ่งบอกถึงการทะลุขึ้นอย่างชัดเจน แต่ความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ในบางส่วนก็คุ้มค่าที่จะจับตาดู
