ภารกิจคู่ของ Fed ที่อยู่บนเส้นด้ายและการเล่นในภาคส่วนต่างๆ

เป็นที่ชัดเจนมากขึ้นว่าภารกิจคู่ของ Fed กำลังอยู่บนเส้นด้าย เราเห็นเงินเฟ้อยังคงอยู่ แต่ตลาดแรงงานไม่ได้ส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจร้อนแรงพร้อมสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวเลข NFP ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัว สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่ยากลำบากสำหรับนโยบาย ตอนนี้ watchlist ของผมให้น้ำหนักไปที่ภาคส่วนที่สามารถทนต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ หรือมีความต้องการที่ไม่ยืดหยุ่น ตัวอย่างเช่น ภาคอุตสาหกรรมและหุ้นกลุ่มการดูแลสุขภาพบางตัวกำลังทำได้ดีกว่าหุ้นเติบโตที่มีการเก็งกำไร ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ น้ำมันน่าสนใจ แม้ว่า $USO จะอยู่ที่ประมาณ 127 ผมกำลังจับตาดูการหยุดชะงักของอุปทานหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจทำให้ราคาสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อเรื่องเงินเฟ้อและอาจบีบให้ Fed ต้องดำเนินการมากขึ้น นี่เป็นช่วงเวลาสำหรับหุ้นคุณภาพและหุ้นเชิงรับ ไม่ใช่การไล่ตามโมเมนตัมในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเหมือนที่เราเห็นในช่วงที่เงินหาง่าย