อัตราดอกเบี้ยเงินกู้แบบกระจายศูนย์มุ่งหน้าสู่ไตรมาส 3 - มุมมองเชิงความน่าจะเป็น

ติดตามโปรโตคอลการให้กู้ยืมอย่างใกล้ชิดในขณะที่เรากำลังจะสิ้นสุดไตรมาส 2 ความเห็นของผมเกี่ยวกับความเชื่อมั่นและพลวัตของตลาดในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการอ่อนตัวลงของ $US30 และ $SAP ที่แสดงความยืดหยุ่นเมื่อเร็วๆ นี้ คือเราน่าจะเห็นการบีบอัดอย่างต่อเนื่อง แม้จะช้าๆ ในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้แบบผันแปรที่สูงขึ้นในโปรโตคอล DeFi หลักๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผมกำลังดู Aave และ Compound's ETH และ APY การกู้ยืม Stablecoin

ผมให้โอกาสประมาณ 65% ที่เราจะเห็นอัตราการกู้ยืม ETH โดยเฉลี่ยบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ลดลงต่ำกว่า 2% ก่อนสิ้นเดือนกรกฎาคม เหตุผลค่อนข้างตรงไปตรงมา: ความต้องการเลเวอเรจกำลังลดลงเล็กน้อย เนื่องจากความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรเริ่มต้นจากการพุ่งขึ้นของ alt บางตัวเมื่อเร็วๆ นี้ได้ลดลงไปแล้ว อุปทานของเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งานยังคงแข็งแกร่ง และด้วยการเงินแบบดั้งเดิมที่ยังคงให้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ ส่วนสำคัญของเงินทุนคริปโตยังคงแสวงหาผลตอบแทนใน DeFi เมื่อความต้องการกู้ยืมลดลง แต่อุปทานของสินทรัพย์ที่ให้กู้ยืมยังคงสูง อัตราดอกเบี้ยจึงถูกผลักดันให้ลดลงตามธรรมชาติ หากเราเห็น $PLTR ยังคงรวมตัวกัน หรือแม้แต่การดึงกลับเล็กน้อย ความรู้สึกไม่ชอบความเสี่ยงนั้นอาจส่งผลกระทบต่อ DeFi และลดความอยากกู้ยืมสำหรับการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งจะเสริมแนวโน้มนี้ ไม่ใช่การคาดการณ์การยอมจำนน เพียงแค่การลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของต้นทุนเงินทุนสำหรับผู้กู้ในตลาดที่เติบโตเต็มที่และไม่บ้าคลั่งอีกต่อไป จับตาดูอัตราการใช้ประโยชน์ – พวกมันคือกุญแจสำคัญ