ความเสียใจจากการทำ Yield Farming: บทเรียนเรื่อง Impermanent Loss

เมื่อปีที่แล้ว ผมได้รับบทเรียนที่เจ็บปวดเกี่ยวกับ impermanent loss ตอนที่ลองลงทุนในโทเค็น $DeFi ใหม่ที่มีความผันผวนสูง คู่กับ $ETH ผมคิดว่าตัวเองฉลาด ไล่ตาม APY ที่สูงลิ่วใน liquidity pool ที่สัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนมหาศาล ตอนแรกโทเค็นนั้นก็ขึ้นได้ดี ผมรู้สึกดีใจกับการเข้าลงทุน 'ก่อนใคร' แต่แล้วมันก็ชนกำแพงและเริ่มร่วงลงอย่างช้าๆ และเจ็บปวด ผมคิดว่า $ETH ของผมปลอดภัย ได้รับการปกป้องจากกำไรที่ได้มา ปัญหาคืออะไร? เมื่อโทเค็นดิ่งลง ส่วนแบ่งของผมใน pool ที่มีการปรับสมดุลอยู่ตลอดเวลา หมายความว่าผมกำลังขายโทเค็นที่ลดลงไปเรื่อยๆ เพื่อรักษาสัดส่วน 50/50 ในขณะที่ถือ $ETH ที่ค่อนข้างเสถียรไว้ เมื่อผมถอนสภาพคล่องออกในที่สุด มูลค่าเงินดอลลาร์ก็น้อยกว่ามาก หากผมแค่ถือสินทรัพย์ทั้งสองแยกกัน ไม่ใช่แค่โทเค็นที่ลดลง แต่มันคือการโดนซ้ำเติมจากการถูกบังคับให้ 'ขาย' มันมากขึ้นในจุดต่ำสุด เป็นบทเรียนที่เจ็บปวดแต่จำเป็นเกี่ยวกับกลไกของการทำ LPing และต้นทุนที่แท้จริงของ APY ที่สูงลิ่วเหล่านั้นเมื่อความผันผวนเข้ามาโจมตี ต้องคำนวณตัวเลข หลังจาก เกิดเหตุการณ์เสมอใช่ไหม?