บทเรียนที่ได้เรียนรู้: ภาพลวงตาของ Impermanent Loss ที่คงที่ใน LPs

ความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่สุดของผมใน DeFi ช่วงแรกๆ ไม่ใช่เรื่องค่าแก๊สหรือการ Rug Pull แต่เป็นการคำนวณ Impermanent Loss (IL) ผิดพลาดสำหรับ LPs โดยเฉพาะกับคู่ที่มีความผันผวน ตอนแรกผมคิดว่า IL เป็น 'ภาษี' ที่จ่ายครั้งเดียวตอนเข้า แต่ผมไม่เข้าใจถึงลักษณะที่เป็นพลวัตของมัน และการที่ราคาที่แตกต่างกันอย่างมาก แม้ว่าจะกลับมาเท่าเดิมในที่สุด ก็สามารถกัดกินกำไรของคุณได้อย่างมากก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์นั้นขึ้น ทำให้เงินทุนถูกล็อกไว้ในลักษณะที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าการถือสินทรัพย์แยกกัน มันทำให้ผมต้องคิดใหม่ทั้งหมดเกี่ยวกับวิธีการประเมินความเสี่ยงและระยะเวลาของ LP