การกล่าวสุนทรพจน์ของ Fed และการพลิกผันที่มองไม่เห็นสำหรับผลตอบแทน DeFi
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
เมื่อดูความคิดเห็นล่าสุดจาก Fed ก็อดไม่ได้ที่จะรู้สึกเหมือนเรากำลังเฝ้าดูการพลิกผันอยู่ตลอดเวลา แม้ว่ามันจะเหมือนกับการดูสีแห้งก็ตาม $USDX เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ที่ 25.56 โดยเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ที่ 25.52-25.57 ซึ่งบอกอะไรได้มากมายเกี่ยวกับสถานะของความไม่แน่ใจในปัจจุบัน ทุกครั้งที่เจ้าหน้าที่คนใหม่ขึ้นพูด ไมโครโฟน ตลาดจะวิเคราะห์คำพูดของพวกเขาเพื่อหาเบาะแสของการเปลี่ยนแปลงจุดยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ฉันทามติทั่วไป หรืออาจจะเป็นความหวังลมๆ แล้งๆ ดูเหมือนว่าการพลิกผันเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เพียงแต่ยังไม่เกิดขึ้น
จากมุมมองของ DeFi สถานะ 'ยังไม่เกิดขึ้น' ที่ต่อเนื่องนี้เป็นอุปสรรคเล็กน้อยต่อการขยายผลตอบแทนที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลตอบแทนของ Stablecoin ยังคงค่อนข้างซบเซาเมื่ออัตราดอกเบี้ยของ tradfi ไม่ได้มีอะไรน่าตื่นเต้นมากนัก ทำให้การตามล่าหา alpha ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมหรือกลยุทธ์ผลตอบแทนที่ซับซ้อนมากขึ้นเป็นเรื่องที่ท้าทายขึ้นเล็กน้อย ผมกำลังจับตาดูการเคลื่อนไหวที่แท้จริงและต่อเนื่องใน DXY และตลาดพันธบัตรในวงกว้างอย่างใกล้ชิด หาก $EURCAD ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 1.6099 (ลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 1.61251) เริ่มแสดงความผันผวนมากขึ้น อาจส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในความต้องการข้ามสกุลเงินที่อาจส่งผลกระทบต่อพูล DeFi บางส่วน ทั้งหมดนี้เกี่ยวกับมูลค่าสัมพัทธ์ และตอนนี้ 'สัมพัทธ์' รู้สึกเหมือน 'คงที่' มาก