ผลตอบแทน 'ที่แท้จริง' ของ Yield farming เทียบกับเรื่องเล่า

ช่วงนี้ผมครุ่นคิดถึงเครื่องจักรที่เคลื่อนไหวตลอดเวลาอย่าง yield farming โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่า APY ที่รายงานมานั้นเป็นผลตอบแทนที่ยั่งยืนและบริสุทธิ์จริง ๆ มากน้อยแค่ไหน เทียบกับกลโกงที่ซับซ้อนของการปล่อยโทเค็นและการลงทุนใหม่ ๆ รู้สึกเหมือนทุก ๆ รอบเราจะได้เห็นผลตอบแทนที่สูงลิบลิ่ว ซึ่งน่าดึงดูดใจในตอนแรก แต่สุดท้ายราคาโทเค็นพื้นฐานกลับลดลงเร็วกว่าคำสัญญาของนักการเมือง ทำให้ 'ผลตอบแทน' ดูเหมือนเป็นเพียง… ตัวเลข

ลองดูที่ liquidity pools บางแห่งบน DEXs ต่าง ๆ APY ที่พาดหัวข่าวอาจดูดีเยี่ยม แต่ส่วนสำคัญมักจะอยู่ในโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นของตลาด มันเหมือนกับการได้รับข้อเสนออัตราดอกเบี้ยที่ยอดเยี่ยมสำหรับการออมของคุณ แต่คุณจะได้รับดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินที่ธนาคารพิมพ์ขึ้นใหม่และมีมูลค่าลดลงอย่างรวดเร็ว เส้นแบ่งระหว่างนวัตกรรมที่แท้จริงในประสิทธิภาพของเงินทุนกับการแค่โยนมันฝรั่งร้อนให้เร็วขึ้นอยู่ตรงไหน? ผมได้ยินคนพูดถึงการจับมูลค่าที่ 'หลีกเลี่ยงไม่ได้' มากมาย แต่กระเป๋าเงินของผมมักจะร้องเพลงที่แตกต่างออกไป ผมอยากรู้ว่าคนอื่น ๆ กำลังพบผลตอบแทนที่สม่ำเสมอและไม่เกี่ยวข้องกับ ponzinomics จริง ๆ หรือว่าเราทุกคนแค่กำลังไล่ตามความฝัน