ทำความเข้าใจ Impermanent Loss ใน DeFi
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
มาทำความเข้าใจเรื่อง 'impermanent loss' (IL) ใน DeFi กันให้ชัดเจน มันไม่ใช่การขาดทุนจริงจนกว่าคุณจะถอนออกจาก liquidity pool ความหมายคือ หากคุณให้สภาพคล่องแก่คู่เหรียญอย่าง ETH/USDC และสินทรัพย์หนึ่งมีประสิทธิภาพดีกว่าอีกสินทรัพย์อย่างมาก (เช่น ETH พุ่งแรงในขณะที่ USDC ยังคงตรึงราคา) ส่วนแบ่งของคุณใน pool จะมีค่าน้อยกว่าที่คุณจะได้รับหากคุณถือสินทรัพย์แต่ละรายการไว้นอก pool คุณกำลังขายสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีกว่าและซื้อสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าในขณะที่ pool ปรับสมดุลเพื่อรักษาสัดส่วน 50/50 ค่าธรรมเนียมที่คุณได้รับในฐานะ LP มีไว้เพื่อชดเชยความแตกต่างนี้ ตัวอย่างเช่น หากคุณฝาก $SI และ $EM เข้าไปใน pool และ $SI ลดลงจาก 19.38 เป็น 18.65 ในขณะที่ $EM ยังคงทรงตัวที่ 1.195 คุณจะได้รับ $SI มากขึ้นและ $EM น้อยลงกว่าที่คุณจะได้รับหากคุณถือไว้เฉยๆ นี่เป็นความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการให้สภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคู่เหรียญที่มีความผันผวน และคุณต้องชั่งน้ำหนักระหว่างรายได้ค่าธรรมเนียมที่อาจเกิดขึ้นกับโอกาสที่จะเกิดความแตกต่างของราคา